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第四百三十二章 甜(四)

同年他们开发出新品糖果—彩虹糖,通过独特的广告和产品定位,这款产品成为继m&m's豆和士力架之后,又一款火遍全球的糖果。

同时,为了更快的发展和扩张,兄妹三人开启“买买买”之路。

1986年,将德芙收购囊中, 2008年10月,玛氏以比箭牌市场价高出28%的溢价(80美元/股)收购“世界第一口香糖”箭牌,交易对价230亿美元。

该价格对应18.5倍ev/ebitda,35倍pe,而当时同业上市公司pe倍数平均只有21倍。

这笔交易得到巴菲特的大力支持与撮合,交易中,来自玛氏的资金有110亿美元,担任顾问的高盛等提供优先债,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司一共给出了65亿美元的支持

(44亿美元的劣后债+21亿美元的优先股;2013年10月,劣后债在按照115%的面值被赎回,2016年9月,优先股按217%的面值被赎回,约14.1%的年化回报)。

在玛氏高溢价收购箭牌之前,吉百利(旗下有怡口莲、荷氏、维果c等)是全球最大糖果厂商(此外,2002年,吉百利以42亿美元收购辉瑞制药旗下的亚当斯糖果集团,一跃成为全球第二大口香糖制造商,并不断侵吞箭牌的市场份额),玛氏、绿箭排名次之。

收购之后,玛氏一跃成为世界第一,两者合并后新缔结的“巨无霸”糖果商全球销售额预计将超过270亿美元,其全球市场占有率将达到14.4%。

兄妹三人的野心不止于此,在宠物领域,虽然它已是宠物食品龙头。

但为了延续在黄金赛道中宠物服务领域的地位,玛氏也延续了并购策略,2017年1月,玛氏以每股93美元,全现金收购了北美最大宠物连锁医院vca,交易对价为77亿美元。

该价格较前一交易日收盘价溢价31%,对应的ev/ebitda约18.4倍,pe约35倍,而当时同业上市公司pe倍数平均为29倍。

至此,玛氏成为糖果、宠物双领域龙头。

玛氏作为产业收购者,不同于财务投资者,选择标的更看重战略价值及协同潜力,也有更长的时间消化支付的高溢价。

在同业的并购上,进行强整合,实现互补、达到显著的收入增长和成本降低。

比如在箭牌的并购案例中,二者的渠道互补性强;玛氏在西欧和亚太区强势,且擅长与商超等大渠道商合作;

箭牌在东欧优势较大,与小型便利店和独立零售终端合作密切;

在非同业的并购中,进行弱整合,徐图天下,保留原有团队仍以业务部门的形式完全独立运作,再逐渐适时融合。

至此,玛氏在全球拥有250个分支机构,在67个国家设有151家工厂,年收入350亿美元。

所有加工环节,都坚持自己生产,拒绝外包,牢牢地控制每一个环节的品质,全球员工数逾7万人。

正是这种看上去的苛刻,让玛氏的“甜蜜之路”走了百年,依然长青,未来之路也充满了可能。

不过,玛氏虽然仍稳坐糖果龙头,但留给它的挑战依然巨大。

玛氏的核心产品—巧克力加工产品和糖果都属于糖、脂肪热量集中的领域,这并不符合未来人群重视健康生活的趋势。

在不同区域,一些产品的销售已经出现下滑态势。

但百年玛氏,时刻保持学习,保持着谦逊,快速调整了产品策略。

几乎就在一瞬间,便扭转了长久以来树立的高冷形象,更加贴近年轻人,倾听新时代的声音。

从一颗小小巧克力到千亿玛氏企业,从一家不起眼的小公司到今天的行业龙头,横跨三代人,走过百年,玛氏一直保持着低调和神秘。

在得到凯莉家太妃糖工坊近半股权后,黎耀阳在第一时间派人联系了弗瑞斯特。

不过他跟夫妻法兰克正处于合作蜜月期,似乎并没有改头换姓的想法。

黎耀阳也没气馁,继续派人跟对方保持沟通的同时,开始加大对工坊的投入。

在得到股份后的三个月,他提出增资扩张,继续扩大生产线。

因为新产品威士忌太妃糖火爆市场,一经推出便得到酒鬼们的热烈追求。

能够让口腔内时刻充满甜蜜的酒香,这是每一位酒鬼都梦寐以求的事情。

面对如此火爆的销售情况,目前的生产规模肯定不够,扩张在所难免。

黎耀阳趁机提出增资扩股的要求,也就成了情理之中。

于是,kk太妃糖摇身一变,成了lee氏糖果,在1926年春,成为一家拥有近千名员工的大型企业。

而在得到公司75%股权后,黎耀阳和创始人团队产生了理念分歧。

黎耀阳想要继续扩张产品线,进军巧克力市场。

可是以凯莉家人为首的创始人团队却认为扩张速度过快不利于消化、

对此,双方拥有天然的矛盾立场。

创始人团队有种小富即安的想法,而黎耀阳却感受到时间紧迫,想要加速扩张脚步。

如果能先玛氏创造出士力架,以后可能没有玛氏什么事了。

当然,巧克力市场本身也很强大,以巧克力为中心的各种糖果风靡全球,到那时,一手太妃糖、一手士力架,足够lee氏糖果屹立百年不倒了。

这些单靠一个太妃糖还不足以做到。

“十个中有九个人喜欢巧克力,剩下的那个肯定在撒谎。”

这不是一句玩笑话。

巧克力可能是在全球范围内受欢迎程度最为广泛的美味之一。

从可可树的种植、可可果的加工过程,到巧克力的种类、鉴定、品尝、食疗功效,再到与茶、咖啡、酒等食物的搭配,以及各种巧克力大餐的烹饪菜谱……

巧克力的一切都令爱好者们痴迷。

咬上一口巧克力棒或让果仁糖在口中幽幽消融时,人们的大脑立刻会接收到一种愉悦感的信号,充满刺激,令人放松。

姑且将其称为沉溺般放纵,感官由此得到充分的满足。

在后世,巧克力是平常日子里的趣味,很容易买到,而且谁都能买得起。

不过,情况并非总是如此。